Taxatieverhogingen Heijmans verwacht ondanks rode cijfers
Heijmans publiceerde donderdagochtend voorbeurs de resultaten over 2009. Geheel volgens ieders verwachting waren de cijfers van het bouwconcern roodgekleurd. Dit kwam mede door eenmalige kosten voor organisatorische en financiële herstructurering. Hiermee kwam het nettoverlies hoger uit dan een jaar daarvoor maar wist het wel het onderliggende resultaat te verbeteren. Analisten zijn overwegend positief over de gepubliceerde resultaten en mede daarom wordt verwacht dat zij hun taxaties opwaarts zullen bijstellen.
Door onze redactie
Oplopend netto verlies
In totaal kwam het nettoverlies uit op 40 miljoen euro. Hiermee is het verlies in vergelijking met 2008 opgelopen, toen was het nettoverlies nog 36 miljoen euro. Vijf analisten, gepolst door Dow Jones , hadden gerekend op een nettoverlies van 37,3 miljoen euro. De omzet daalde het afgelopen jaar met 15,2% en kwam uit op 3,08 miljard euro. Door selectief aannemingsbeleid en de dalende verkoopcijfers van woningen bij zijn divisie Vastgoed NL zag Heijmans de omzet dalen. Volgens Heijmans heeft de negatieve trend in de koopwoningen markt zich doorgezet in 2009. Het bouwconcern verkocht het afgelopen jaar 1.283 woningen, tegen 2.159 een jaar eerder. Het onderliggende resultaat bij Vastgoed NL daalde naar 1 miljoen euro, 50 miljoen euro minder dan het jaar daarvoor.
Herstructureringskosten
Heijmans was in totaal 75 miljoen euro kwijt aan eenmalige kosten voor organisatorische en financiële herstructurering. Sinds oktober 2008 zijn er maar liefst 1.300 arbeidsplaatsen verdwenen en is het bezig met het afstoten van buitenlandse activiteiten. Ook plaatste het concern eind juni 2009 een claimmissie.
Toch ziet de het bouwconcern enkele lichtpuntjes. Zo worden de effecten van de herstructureringskosten zichtbaar en boekte het concern in de tweede helft van 2009 een operationele winst van 40 miljoen euro, ten opzichte van een operationeel verlies van 12 miljoen euro in dezelfde periode in 2008. Het orderboek steeg ook licht en stond in december 2009 op 2,6 miljard euro.
Verliesgevende woningbouwprojecten zijn vrijwel allemaal afgerond. De nieuwe organisatie bij Heijmans in samenhang met een gunstige inkoopmarkt heeft erin geresulteerd dat het operationeel verlies van 30 miljoen euro in 2008 het afgelopen jaar is omgezet in een winst van 10 miljoen euro.
Als resultaat van de moeilijke situatie in de bouwsector, de teruglopende omzet in de woningbouw en de omzetderving door verkochte bedrijfsonderdelen verwacht Heijmans dat de omzet in 2010 verder zal gaan dalen. Toch waagt het bouwconcern zich niet aan concrete uitspraken over de resultaatontwikkeling voor 2010.
In lijn
De jaarcijfers waren in lijn met de verwachtingen van analist Edwin de Jong van SNS Securities. De analist stelt verder dat de ontwikkeling van het orderboek "een sterk signaal” geeft. Eerder had De Jong een lichte daling van de orders verwacht. De Jong hanteert een hold-advies voor de bouwfirma met een koersdoel van 16,50 euro.
Onderliggend veel beter dan verwacht
Analiste Lucie Vermaut van KBC Securities noemt het onderliggende resultaat van Heijmans veel beter dan verwacht. De hoger uitvallende eenmalige lasten zorgden ervoor dat het nettoresultaat wat lager was dan voorzien. Vermaut hanteert een hold-advies met een koersdoel van 15 euro.
Mogelijkheid tot winstgevendheid
Andre Mulder, analist bij Kepler Capital Research, stelt dat de resultaten die Heijmans publiceerde er gezond uitzien en veel beter waren dan verwacht. De analist had verwacht dat Heijmans ook in 2010 weer een verlies zou gaan noteren, maar door de positieve outlook die het concern afgaf, ziet Mulder mogelijkheid voor winstgevendheid in het komende jaar. Hierdoor zal Mulder zijn reduce-advies omhoog bijstellen.
Verhogingen verwacht
Hoewel analisten naar alle verwachting hun taxaties en adviezen voor het aandeel Heijmans zullen bijstellen, staan er momenteel 2 koop-, 8 houdadviezen en 1 verkoopadvies uit. Hierdoor is de consensus neutraal. Woensdag had het aandeel een slotkoers van 12,21 euro. Gemiddeld hebben analisten een koersdoel van 16,00 euro uitstaan. Hierdoor wordt er een rendement van 31,04 % verwacht.
Door onze redactie
Oplopend netto verlies
In totaal kwam het nettoverlies uit op 40 miljoen euro. Hiermee is het verlies in vergelijking met 2008 opgelopen, toen was het nettoverlies nog 36 miljoen euro. Vijf analisten, gepolst door Dow Jones , hadden gerekend op een nettoverlies van 37,3 miljoen euro. De omzet daalde het afgelopen jaar met 15,2% en kwam uit op 3,08 miljard euro. Door selectief aannemingsbeleid en de dalende verkoopcijfers van woningen bij zijn divisie Vastgoed NL zag Heijmans de omzet dalen. Volgens Heijmans heeft de negatieve trend in de koopwoningen markt zich doorgezet in 2009. Het bouwconcern verkocht het afgelopen jaar 1.283 woningen, tegen 2.159 een jaar eerder. Het onderliggende resultaat bij Vastgoed NL daalde naar 1 miljoen euro, 50 miljoen euro minder dan het jaar daarvoor.
Herstructureringskosten
Heijmans was in totaal 75 miljoen euro kwijt aan eenmalige kosten voor organisatorische en financiële herstructurering. Sinds oktober 2008 zijn er maar liefst 1.300 arbeidsplaatsen verdwenen en is het bezig met het afstoten van buitenlandse activiteiten. Ook plaatste het concern eind juni 2009 een claimmissie.
Toch ziet de het bouwconcern enkele lichtpuntjes. Zo worden de effecten van de herstructureringskosten zichtbaar en boekte het concern in de tweede helft van 2009 een operationele winst van 40 miljoen euro, ten opzichte van een operationeel verlies van 12 miljoen euro in dezelfde periode in 2008. Het orderboek steeg ook licht en stond in december 2009 op 2,6 miljard euro.
Verliesgevende woningbouwprojecten zijn vrijwel allemaal afgerond. De nieuwe organisatie bij Heijmans in samenhang met een gunstige inkoopmarkt heeft erin geresulteerd dat het operationeel verlies van 30 miljoen euro in 2008 het afgelopen jaar is omgezet in een winst van 10 miljoen euro.
Als resultaat van de moeilijke situatie in de bouwsector, de teruglopende omzet in de woningbouw en de omzetderving door verkochte bedrijfsonderdelen verwacht Heijmans dat de omzet in 2010 verder zal gaan dalen. Toch waagt het bouwconcern zich niet aan concrete uitspraken over de resultaatontwikkeling voor 2010.
In lijn
De jaarcijfers waren in lijn met de verwachtingen van analist Edwin de Jong van SNS Securities. De analist stelt verder dat de ontwikkeling van het orderboek "een sterk signaal” geeft. Eerder had De Jong een lichte daling van de orders verwacht. De Jong hanteert een hold-advies voor de bouwfirma met een koersdoel van 16,50 euro.
Onderliggend veel beter dan verwacht
Analiste Lucie Vermaut van KBC Securities noemt het onderliggende resultaat van Heijmans veel beter dan verwacht. De hoger uitvallende eenmalige lasten zorgden ervoor dat het nettoresultaat wat lager was dan voorzien. Vermaut hanteert een hold-advies met een koersdoel van 15 euro.
Mogelijkheid tot winstgevendheid
Andre Mulder, analist bij Kepler Capital Research, stelt dat de resultaten die Heijmans publiceerde er gezond uitzien en veel beter waren dan verwacht. De analist had verwacht dat Heijmans ook in 2010 weer een verlies zou gaan noteren, maar door de positieve outlook die het concern afgaf, ziet Mulder mogelijkheid voor winstgevendheid in het komende jaar. Hierdoor zal Mulder zijn reduce-advies omhoog bijstellen.
Verhogingen verwacht
Hoewel analisten naar alle verwachting hun taxaties en adviezen voor het aandeel Heijmans zullen bijstellen, staan er momenteel 2 koop-, 8 houdadviezen en 1 verkoopadvies uit. Hierdoor is de consensus neutraal. Woensdag had het aandeel een slotkoers van 12,21 euro. Gemiddeld hebben analisten een koersdoel van 16,00 euro uitstaan. Hierdoor wordt er een rendement van 31,04 % verwacht.
